“A pesszimista olyan valaki, aki, ha két rossz között kell döntenie, mindkettőt választja.” (Oscar Wilde)

A görög válság időnyerő csomagja és a magyar miniszterelnök ‘szokványosi’ beszéde után elkezdhetünk aggódni jóval nagyobb, globális jelentőségű problémák miatt. Liberálisok és illiberálisok egyaránt. A kockázatok régóta itt keringenek velünk, de mintha most törnének a kritikus szint fölé.

  1. Kína úgy látszik, képtelen megbirkózni az immár 28 ezer milliárd dollárra duzzadt hitelbuborék (a GDP majdnem 3-szorosa!) kezelésével. Papíron 7%-os a növekedés. A valóságban beszakadt tőzsde, egy éve zuhanó lakásárak, stagnáló bérek, tanácstalan és pánikoló állami vezetők.
  2. A gyengülő kínai kereslet és a nyersanyagok 12 éves mélypontja végső rúgás lehet az amúgy is lejtőre került nyersanyagközpontú, a növekedést hitelből finanszírozó korrupt és/vagy autoriter vezetésű feltörekvő országoknak (Brazília, Oroszország, India, Törökország).
  3. A fejlett országok globális vállalatai a bevételük lassulásán keresztül érzik meg a feltörekvő gazdaságok gyengélkedését.
  4. Mindeközben a fejlett gazdaságok is nyögik a 2008 óta másfélszereződő államadósság  és a növekedés hiányának kettős terhét. Teljessé vált a jelentős globális lassulás veszélye.
  5. A nagy jegybankok és az amerikai vállalatok sajátrészvény vásárlásai által hajtott eszközár-lufi több helyen ereszteni kezdett. A klasszikus piaci feltételektől amúgy is fényévre lévő, mesterségesen egyoldalas értékpapírszegmensek alatt kezd megnyílni a föld.

 

Kialakulóban egy gazdasági Bermuda-háromszög:

  1. Reálgazdasági visszaesés
  2. Csúcsra ért és fenntarthatatlan adósságszintek
  3. Gigalufit fújt kötvény- és részvénypiacok

Egy újabb globális válság előszobájában vagyunk már jó ideje, csak ez most kezd nyilvánvalóvá válni. Egyelőre az ajtót a jegybankok nulla százalékos kamata, a pénzpumpák és az alacsony infláció tartja. De nem biztos, hogy sokáig már, egyre jobban perzselnek a kockázatok….

(folyt. köv.).

A téma egy részéről a Gazdasági Rádióban beszélgettünk Ivády Zsuzsával:

 

Kapcsolódó cikkek:

https://sharkvision.hu/megusszuk-ujabb-valsag-nelkul-es-ha-igen-miert-nem/

https://sharkvision.hu/belealltak-a-kotvenypiacok-mar-viszem-a-hozam/